Fondos de pensiones: Gobierno elimina el límite global del 30 % para invertir en el exterior
El Gobierno nacional eliminó el límite global del 30 % que restringía las inversiones de los fondos de pensiones en activos del exterior. La decisión quedó consignada en el Decreto 1490 de 2026, firmado el 6 de octubre y publicado en los portales oficiales el miércoles 7.
La modificación en los fondos de pensiones cambia las condiciones para administrar los portafolios del ahorro pensional obligatorio. Sin embargo, no significa que desaparezcan todas las reglas de inversión ni que los afiliados puedan retirar libremente sus aportes como consecuencia de esta medida.
El punto central es la eliminación de una restricción global por ubicación geográfica de los activos. Para entender su alcance, conviene distinguir entre las decisiones de inversión que toman las administradoras y las condiciones que debe cumplir una persona para pensionarse.
¿Qué cambia para los fondos de pensiones?
El Decreto 1490 de 2026, disponible en el portal de la Unidad de Regulación Financiera, derogó tres artículos del Decreto 2555 de 2010 relacionados con las inversiones externas de los fondos de pensiones obligatorias.
Esas disposiciones contemplaban el límite global del 30 %, un mecanismo de transición para ajustarse a la restricción y la presentación de planes de ajuste ante la Superintendencia Financiera.
La eliminación del conjunto de medidas permite que las administradoras gestionen la exposición internacional de sus portafolios sin ese techo global específico. Esto no equivale a una orden de trasladar inmediatamente los recursos al exterior: cada decisión de inversión deberá responder a las condiciones aplicables al fondo y a su administración.
¿De dónde venía la restricción?
El límite había sido incorporado mediante el Decreto 369 de 2026, durante el gobierno de Gustavo Petro. La regulación contemplaba una reducción gradual de la participación de activos externos y buscaba orientar una mayor proporción de los recursos hacia inversiones en Colombia.
Según el reporte publicado por El Heraldo el 7 de octubre, la nueva decisión reversa esa restricción y amplía el margen para administrar la diversificación geográfica de los portafolios.
El cambio vuelve a poner sobre la mesa una discusión económica importante: cómo combinar las oportunidades de inversión en el país con la protección del ahorro para la vejez y el acceso a mercados internacionales.
Son objetivos relacionados, pero sus resultados no se pueden evaluar únicamente por el lugar donde está ubicado un activo. También cuentan sus características, los riesgos que representa y su participación dentro del conjunto de inversiones.
Foto: Towfiqu barbhuiya / Pexels.
Diversificación: el argumento detrás del cambio en los fondos de pensiones
El documento técnico de la Unidad de Regulación Financiera presenta la seguridad, la rentabilidad y la liquidez como criterios centrales para administrar estos recursos. También destaca la importancia de la diversificación.
En términos sencillos, diversificar consiste en distribuir las inversiones para evitar que el resultado del ahorro dependa demasiado de un solo mercado o tipo de activo. Los fondos de pensiones pueden combinar diferentes alternativas, de acuerdo con las reglas que les correspondan.
Esto tampoco convierte a las inversiones internacionales en una opción libre de riesgos. La diversificación busca administrar la exposición del portafolio; no garantiza ganancias permanentes ni impide que su valor registre variaciones.
Además, el sistema contempla diferentes tipos de fondos, como conservador, moderado, mayor riesgo y retiro programado. Esa diferencia es relevante porque no todos tienen el mismo perfil ni deben analizarse como si fueran un único portafolio.
¿Qué significa para los afiliados a los fondos de pensiones?
Para quienes ahorran en fondos de pensiones, la noticia se refiere principalmente a la forma en que pueden invertirse sus recursos. El 30 % eliminado no era una rentabilidad prometida, un descuento sobre los aportes ni una proporción disponible para retirar.
Por eso, no sería correcto interpretar la medida como un aumento automático del saldo individual. Tampoco permite anunciar cuánto ganará cada afiliado después del cambio: esa conclusión necesitaría información sobre las inversiones y sus resultados.
Una revisión útil del extracto consiste en distinguir el saldo acumulado, los aportes registrados y los rendimientos del periodo. Si aparecen dudas, conviene solicitar a la administradora una explicación específica sobre la cuenta y el fondo al que pertenece el afiliado.
Qué habrá que seguir después del decreto
El efecto de la decisión sobre los fondos de pensiones deberá evaluarse con información posterior sobre la composición de sus portafolios y los resultados obtenidos. La expedición de la norma, por sí sola, no demuestra que ya se hayan realizado nuevos movimientos de inversión.
Para la ciudadanía, la diferencia esencial es esta: se retiró un límite global a las inversiones externas, pero la gestión del ahorro continúa sujeta al marco de inversión y supervisión correspondiente.
Lea también: Cómo revisar tus semanas cotizadas y tu historia laboral en Colpensiones. Esta guía se refiere a Colpensiones y complementa la información sobre el seguimiento de los aportes pensionales.